Infokita Investigasi, JAKARTA - Para analis memperkirakan bahwa tekanan jual emas baru-baru ini diperberat oleh bank sentral yang terpaksa memonetisasi cadangan emas mereka untuk likuiditas darurat, seiring dampak ekonomi dari perang AS-Israel dengan Iran.
Asumsi tersebut mulai dikonfirmasi, setelah bank sentral Turki dikabarkan menggunakan cadangan emas resminya.
Dikutip dari Kitco News, Sabtu (28/3/2026), data resmi bank sentral menunjukkan bahwa cadangan emas resmi Turki telah menurun hampir 59 ton dalam dua minggu terakhir.
Sedangkan Bloomberg melaporkan bahwa cadangan devisa Turki, yang telah sebagian mengeluarkan emas, digunakan untuk mengamankan valuta asing atau lira melalui perjanjian swap.
Berdasarkan perjanjian ini, bank sentral menukar emas dengan mata uang, dengan kesepakatan untuk menukarnya kembali dengan emas di kemudian hari.
Pada Januari 2026, data dari World Gold Council (WGC) menunjukkan bahwa pada bank sentral Turki masih memiliki 603 ton emas senilai US$ 135 miliar.
Bank sentral tersebut pun dikenal sebagai salah satu pembeli emas paling aktif dalam beberapa tahun terakhir; namun, ini bukan pertama kalinya bank sentral memonetisasi cadangan resminya.
Pada tahun 2023, Turki menjual 159 ton emas antara bulan Maret dan Mei. Pada saat itu, negara tersebut mengalami inflasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan permintaan domestik akan emas mendorong defisit neraca transaksi berjalan pemerintah ke tingkat rekor.
Namun, setelah krisis inflasi mereda, Turki mulai membangun kembali cadangan emasnya, dan berhasil memulihkan ketersediaan pada pertengahan tahun lalu.
Dalam wawancara baru-baru ini dengan Kitco News, Strategis Investasi Senior di U.S. Bank Wealth Management, Rob Haworth mengatakan bahwa ada risiko jangka pendek bahwa bank sentral akan memonetisasi emas mereka untuk memenuhi kebutuhan likuiditas darurat.
Ia menambahkan bahwa, setidaknya, bank sentral kemungkinan besar tidak akan membeli emas dalam kondisi ekonomi saat ini karena berfokus pada upaya untuk menekan inflasi. (red)